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万科股价连续超跌,怎么了?

2022-11-23 07:54:59 1144

摘要:每当有房企曝出负面传闻,地产股就会被带绿一大片。3月8日,受龙光债务展期消息影响,地产股普遍大跌,地产龙头万科A,曾经的“地产股双雄”之一,股价单日下挫4.69%,报收17.67元。3月9日,受“中金公司预测万科2021年净利只有250亿”...

每当有房企曝出负面传闻,地产股就会被带绿一大片。

3月8日,受龙光债务展期消息影响,地产股普遍大跌,地产龙头万科A,曾经的“地产股双雄”之一,股价单日下挫4.69%,报收17.67元。

3月9日,受“中金公司预测万科2021年净利只有250亿”的消息影响,开盘后万科A跌势汹汹,带动地产股普跌。

午后叠加大盘因素影响,地产股继续下挫,万科A一度跌超9%报16.05元/股,创2017年5月以来的新低。

后虽有回调,但截至收盘,地产股仍是一片大绿,万科A股价下跌3.90%,报收16.98元/股,创下近3年新低。

有一位中小投资者在雪球平台上发问: 不懂市场抛万科的逻辑,如果万科都活不下去,地产这个行业也不复存在了吧?

01

其实在上周五,3月4日,万科A的股价就转向跌势,当日下挫4%,报收18.71元/股,应是受到了万科发布2月销售简报的影响。

3月5日,周六,中金公司也的确发了一份研报,对万科2月销售业绩进行了点评。

指出: 2月份,万科销售额同比下降35%至294亿元,环比下降 18%;销售面积同比下降33%至185万平方米,环比下降12%。

1-2月份,万科累计实现销售额650亿元,同比下降44%;销售面积396万平方米,同比下降41%。

表示,考虑到毛利率压力以及可能计提的减值,下调万科2021年盈利预测 27%至250亿元。

随后3月6日下午,多位微博金融大V就中金万科研报发了一模一样的内容,直指“不排除万科已经给他(中金)透露了底牌”。

3月7日万科A收盘价小幅下跌,3月8日-9日这两天市场传闻发酵,万科A股价两日连续大幅下挫。

深交所互动易平台上,从3月8日晚间开始,中小投资者们对万科A的诘问就没有停止。

就2月销售额“出现断崖式下跌”的提问,万科回复,一方面受到市场和推盘等因素的影响,另一方面也因为2021年1月同期基数较高。

02

其实,中金在这份研报中,对万科还有很多条正向的分析,但前述多位金融大V的“通稿”中却只字未提。

中金研报指出:

①虽然万科2月销售额同比下降35%,但跌幅较1月边际收窄15ppt;且克而瑞口径,2月Top10房企整体降幅为40%。

②万科拿地端仍保持谨慎。1-2月累计拿地金额同比下降61%至117亿元,累计拿地面积同比下降66%至131万平方米。考虑到当前市场仍处底部,判断万科将延续量入为出的经营策略,谨慎拓储。

③万科财务稳健,前两月已发行80亿元中期票据。2021年三季度末公司净负债率31.9%、扣预资产负债率68.9%、现金短债比1.9倍,稳居“绿档”。

2022年1-2月公司新发行三笔3年期中期票据,融资总额达80亿元,加权平均融资成本仅 2.97%,较2021年9月发行的3年期中票利率(3.08%)下降11ppt,保持在行业低位。认为万科在融资端具有突出优势且可维持。

这些方面都是对万科正向的评价,但是金融大V们有选择性地视而不见。

在地产行业暴雷频频的背景下,些许风吹草动即可引发信任危机,投资者们选择用脚投票,连稳健的地产龙头也不例外。

03

在红姐看来,令地产股的投资者们焦虑的是,公司短期业绩是其次,更重要的是对地产行业未来及企业未来发展不确定性的担心。

此轮监管降杠杆太快,习惯了靠借新还旧周转的房企们一招被断了外部输血,与此同时又遭遇楼市销售下行,预售资金监管趋严又进一步限制了现金流的统筹,导致一个接一个陷入资金困境,进而陷入负面循环,钱更融不来,房子更卖不出去,只有卖资产自救,但行业形势不好,接盘者也谨慎。

万科虽然稳健,国企深铁为其第一大股东,但多年来,外界对万科管理层的质疑声也一直存在。

在互动易平台上,有投资者问“万科在地产业务以外,有没有新的业务板块,能不能举一个发展较好的新业务板块的例子加以说明”。

董秘回复,万科在物业服务、租赁住宅、物流仓储、商业开发与运营等方面都取得了一定进展。

但除了物业和物流领先之外,租赁住宅是赚细水长流的钱,商业板块相比龙湖天街、大悦城、华润万象城等还难言优秀,仍需要发力。

万科有传奇的创始人,远见的当家人,干练的高管,还可以做的更好,吸引长期投资者助力公司发展……向世界一流公司靠齐”一位投资者寄语。

但转型需要时间,非朝夕能成。

眼下相比发力培育其他赛道,更重要的是活下来。如果没有预期和信心的恢复,就没有销售的回暖。

有融资便利的房企能扛,但也不能长久地扛。

房企如此,整个地产行业又何尝不是呢?地产模式升级,经济增长换轨,需要决心,更需要时间与耐心。

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